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Paragon ID : "CA 9 mois toujours impacté / des signes de reprise"
information fournie par EuroLand Corporate 28/04/2021 à 08:49

Publication du CA 9 mois 2020/21
Dans la lignée de son CA S1 2020/21 en baisse de -28% à 40,7 M€ (-37% à pcc), Paragon ID publie un CA 9 mois toujours impacté par la crise à 60,3 M€ (-29%).

Les activités historiques toujours impactées
Dans ce contexte toujours complexe avec des restrictions de circulation dans le monde, les divisions Transport & Smart Cities (31% du CA 9m) et e-ID (7% du CA 9m) restent toujours très impactées. En effet, la faiblesse de la fréquentation des transports publics et les stocks importants de titres de transport chez les clients limitent la prise de commandes. Dans le même temps, les contraintes de circulation entre les pays impactent aussi les niveaux de prises de commandes de l’activité e-ID tant en Europe qu’aux Etats-Unis. A contrario, l’activité Paiement (30% du CA 9m) reste le moteur actuel du Groupe avec une croissance de +76% sur 9 mois (+24% en organique, hors consolidation de Thames sur les 9 premiers mois de l’exercice), porté aussi bien par la fabrication de cartes de paiement sans contact que par les revenus de licences issus des cartes en métal.


Un Groupe prêt à rebondir
Bien que toujours impacté par la crise, celle-ci a permis à Paragon ID de se transformer en profondeur. Les efforts d’adaptation de la structure menés ces derniers trimestres (réduction de l’effectif, plan d’économie, mesures visant à variabiliser les coûts fixes, …) ont permis au Groupe de traverser la crise et de réduire considérablement sa consommation de cash. Dans le même temps, la société a su prendre des positions clés autour de nouveaux relais de croissance avec 1/ la tendance de la Mobility as a Service (dématérialisation des titres avec airweb), 2/ les besoins de traçabilité dans les secteurs du retail et de la santé et 3/ le paiement autour du sans contact et des cartes métal. Nous sommes donc confiants dans la capacité de Paragon ID à sortir de la crise renforcé et de profiter du rebond.

Recommandation
En conséquence et suite à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 33,50 € (vs 28,50 €) notre recommandation passe à Accumuler (vs Achat) étant donné la hausse récente du cours de bourse.

Valeurs associées

PARAGON ID
38,010 EUR Euronext Paris 0,00%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 28/04/2021 à 08:49:02.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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